능동적 운용의 고배당 ETF FVD(2020.04.14)
1. 고배당 ETF FVD 배경지식
배당은 주식을 할 때 중요한 수익입니다. 특히, 미국의 경우 배당 주기가 월, 분로 짧은 주식과 ETF가 많습니다. 그래서 시세차익보단 배당에 중점을 맞춘 투자 배당투자가 많습니다.
오늘 미국 고배당 ETF 중에서 상당히 특이한 FVD에 대해 공부하고자 합니다. FVD는 단순히 고배당 주를 구성하는 게 아니라, 리서치 회사 Value Line에서 퀀트분석으로 구성한 리스트에서 매력적인 배당 수익, 지속적인 변동성을 활용하고 포트폴리오를 구성합니다. 그래서 일반적인 ETF에 비해서 조금 더 능동적으로 포트폴리오를 관리하며, 종목별로 동일한 가중치를 적용하여 보유합니다. 결론적으로 수동적(패시브) 펀드와 능동적(액티브) 펀드의 장점을 동시에 취할 수 있다는 배당 ETF라고 생각합니다.
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퀀트분석(계량투자)이란 간단하게 말하면, 주가 예측 수단입니다. 기업의 재무 데이터, 기술적 분석, 경제지표, 애널리스트 추천 데이터 등 모을 수 있는 정보들을 최대한 모아서 수학적, 통계적 모델로 구성하여 기대수익률을 예측합니다. |
2. 고배당 ETF FVD 기본정보
1) ETF 명 : FVD - First Trust Value Line Dividend Index
2) 출시일 : 2003.08.19
3) 비 용 : 0.70%
4) 운용사 : First Trust
5) 시가총액 : $8,388.0M
6) 주 가 : $29.94
7) 배당수익률 : 평균 2.65%
8) 배당금 : $0.78
9) 배당주기 : 분기배당(3월, 6월, 9월, 12월)
10) 운용방법 : S&P500 평균 배당 수익이 높은 기업 선정 후 가중치 균등하게 적용, 시가총액 10억 달러 미만 기업 제외
3. 고배당 ETF FVD 보유현황
▶ 레이시온 1.06%, 리인슈런스 그룹 오브 아메리카 0.76%로 대부분 1% 전후로 보유
▶유틸리티 20%, 금융 18%, 산업 13%, 소비재 9.3%, 헬스케어 5.83% 등 여러 산업들 보유
4. 고배당 ETF FVD 퍼포먼스
▶ YTD -16.30%로 하락폭이 매우 크지만, 1달 동안 5.81% 회복하고 있음
▶ $26.88(2020.03.23)까지 하락, $29.94(2020.04.14)까지 회복
5. 고배당 ETF FVD 총평
1) FVD는 고배당 ETF 중에서 특수한 기준으로 포트폴리오를 구성, 운용하는 ETF입니다. 단순히 배당률 하나만을 기준으로 구성하지 않습니다. 먼저, Value Line에서 선정한 주식 중에서 지난 5년간의 변동성, 재무건전성 등을 고려한 퀀트분석을 통하여 산출한 안전 랭킹(Safety ranking)의 1위, 2위만 선정합니다. 그리고 그중에서도 시가총액 10억 달러 미만 기업을 제외하고, S&P500 평균 배당수익보다 높은 매력적인 배당수익을 창출하는 기업들만 선정합니다. 그리고 모든 기업에 동일한 가중치(0.5% 전후)로 포트폴리오를 구성합니다. 그래서 일반적인 ETF보다 능동적으로 포트폴리오를 구성하고 리밸런싱 합니다.
2) 고배당 ETF인 만큼 배당수익률 2.65%으로 상당히 높습니다. 애초에 포트폴리오 구성 조건 자체가 S&P500의 평균 배당수익보다 높은 기업들이라서 S&P500지수를 추종하는 SPY의 배당률 1.86%에 비해서 높습니다.
3) 운용수수료는 0.70%으로 아주 높습니다. 지금까지 20여 개의 ETF를 공부했지만 그중에서 가장 높은 운용수수료를 자랑합니다. 하지만 앞서 말했듯이 재무건전성, 변동성 등을 분석한 퀀트분석, 배당수익, 우량기업 등 다양한 기준으로 포트폴리오를 구성, 리밸런싱, 운영하는 걸 고려하면 충분히 감안할 수 있는 운용수수료입니다.
4) 유틸리티, 금융주가 포트폴리오의 약 40%를 구성하고, 그 외 섹터들도 일정 부분 포함하고 있어서 분산력은 나쁘지 않습니다.
5) 만약 고배당 ETF를 고려하고 계시다면, 주식처럼 매매가 가능하고 저렴한 운용수수료의 패시브 펀드 ETF의 장점과 퀀트분석(양적분석), 배당수익 등 복합적인 기준을 통하여 포트폴리오를 구성, 리밸런싱, 운용하는 액티브 펀드의 장점을 동시에 취할 수 있는 FVD 투자를 고려해볼만 합니다.
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참고 사이트 및 자료출처 : ETFdb의 FVD [바로가기]
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